羊城晚报记者胡彦林曦\n\n　　近来，来自广州的互联网医药渠道药师帮股份有限公司(以下简称“药师帮”)向港交所递交了IPO请求，拟在港交所主板上市

羊城晚报记者胡彦林曦\n\n　　近来，来自广州的互联网医药渠道药师帮股份有限公司(以下简称“药师帮”)向港交所递交了IPO请求，拟在港交所主板上市。树立7年的时刻，药师帮完成了营收从0到100亿元的腾跃。可是，巨大的亏本也让这家公司被外界诟病，怎么破解烧钱困局或许才是药师帮的燃眉之急。\n\n　　锚定商机但没有盈余\n\n　　药师帮何许人也？招股书显现，这是一家树立于2015年的、国内院外医药工业最大的数字化归纳服务渠道。该公司事务首要为渠道事务、自营事务和其他立异事务。\n\n\n　　这几年，药师帮生长非常快。招股书显现，2019-2021年间，药师帮别离完成营收32.51亿元、60.65亿元、100.94亿元。其间，自营事务收入别离为30.12亿元、56.91亿元、95.9亿元，别离占总营收的92.7%、93.8%、95%，是最首要的营收来历。易观剖析医疗健康职业剖析师张竞文告知羊城晚报记者，流转环节削减，价格愈加通明，是药师帮等工业互联网带来的直接效应，也是商场开展的趋势和收购终端的诉求。\n\n　　可是，过百亿元的经营收入反而带来的是比年亏本，陈述期内，药师帮的年内亏本别离为10.46亿元、5.72亿元、5.02亿元，三年的时刻累计亏本超21亿元。\n\n　　羊城晚报记者留意到，占营收主体的自营事务的毛利率较低。陈述期内，该公司自营事务毛利率别离为1.3%、5.1%和5.2%。一起，陈述期内，出售及营销开销别离为6.04亿元、7.26亿元和10.64亿元，这是一笔不小的开销。\n\n　　曾被药企团体封杀\n\n　　医药电商是个远景宽广的商场。依据弗若斯特沙利文数据显现，我国院外数字化医药流转服务商场的商场规划估计将由2021年的1485亿元增至2026年的3213亿元。大片蓝海必将引来大鱼相争。现在国内医药电商首要分为三种形式，即B2B、B2C、O2O形式。其间包含群众了解的阿里健康、京东健康这样的形式。而药师帮挑选的B2B形式，则是盯准底层药店、底层诊所这类小B端商家。因此，药师帮也被称为“医药圈的1688”。\n\n　　依据弗若斯特沙利文数据显现，数字化医药流转服务商场竞赛会集，前五大参与者占有商场份额63.5%以上，其间药师帮以18.5%市占率处于职业首位。据招股书显现，到2021年12月31日，药师帮线上卖家数量打破4700个，买家数量打破43万，渠道SKU高达240万。到上一年年底，该渠道覆盖了大约30.5万家下流药店以及大约13万家底层医疗组织，并具有25.6万个月均活泼买家。\n\n　　从商业形式来说，药师帮去掉了中间商，从药企或一级分销商一致拿货，再供给给涣散的小B端买家。尽管每家小药店或底层组织的订单量很小，但合起来规划就大了。有了大订单，药师帮对上游药企也有了议价权。可是，药企却不愿意。\n\n　　2019年，药师帮曾被扬子江药业、哈药集团、神州通、太极集团、云药集团以及吉林敖东等13家药企先后发布布告“封杀”，要求经销商暂停向药师帮渠道供货。首要原因是药师帮客户长时间贱价出售这些企业的产品。\n\n　　张竞文表明，药师帮以贱价战略占有小B端商场，在已有适当体量的情况下实际上压低了商场价格，导致上游药企利益受损，因此面临着上游药企的敌视，一起贱价战略也导致药师帮全体利润率较低。假如长时间连续这一战略，可能在未来仍会面临上游药企的针对性动作。\n\n　　未来商场竞赛剧烈\n\n　　药师帮表明，此次IPO，募资将拟用于立异事务的拓宽，进一步打造医药数字化渠道、开展立异事务以及大数据和AI等。\n\n　　可是能够看到，药师帮对手环伺，其间未名企鹅等布景强壮的竞赛对手不容小觑，未来还可能要面临阿里健康、京东健康的竞赛，与之争夺3万亿元大健康商场，关于药师帮的开展远景应战很大。\n\n　　职业人士指出，现在传统医药流转商场存在一些问题，包含商场高度涣散、供需不匹配，价格不通明、药品溯源难等。跟着药师帮等工业互联网兴起，尽管能打通供需两头、使用互联网优势通明化价格体系，但其院外商场终端，存在规划小、服务区域半径有限、单次收购金额小、以零星的SKU需求为主等特色，对大范围、大批量的出售有所掣肘。\n\n　　张竞文还以为，跟着药京采、未名企鹅等竞赛对手的兴起，小B端客户的黏性并不高，客户丢失会加快，药店连锁化开展的趋势也会导致全体服务集体的萎缩，然后影响收入和商场预期。贱价战略或许是为了树立用户优势的无法之举，但却不是完成可持续开展的长时间之策，在具有必定规划之后，药师帮应该会改变贱价战略，拓宽盈余形式，但这也要取决于商场全体的竞赛环境。【修改:宋宇晟】

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